黄金市场一直是完整金融市场体系中不可或缺的子市场。 它与货币市场、外汇市场、资本市场、保险市场相互促进，各发挥着自己独特的功能。 发达的金融市场体系必然有发达的黄金市场，黄金市场在金融市场中发挥着重要作用。
一、黄金市场是金融市场的重要组成部分
（一）黄金的特性决定了黄金市场的重要地位
黄金市场之所以成为金融市场的重要组成部分，主要在于黄金的特殊属性和功能。 黄金作为世界上一种特殊的商品，既具有商品属性，又具有货币属性。 作为一般商品，可以满足工业、商业等的需要； 作为稳定的货币金属，是最好的储存和保值手段； 作为世界货币，是各国政府和央行承认的最有效的国际储备； 作为支付工具，可以作为国际购买、国际支付和国际财富转移的手段。 在当今复杂的世界经济环境下，黄金不仅可以作为一国的避险工具和央行实施货币政策的工具，还可以作为投融资的工具。 上述因素极大地丰富了黄金市场的内容，确立了黄金市场在金融市场中的重要地位。
此外，黄金市场的不断发展和完善也有利于金融市场的平衡和稳定。 黄金市场对货币市场、外汇市场、资本市场、保险市场起到平衡作用。 因为各个金融市场开放发展后，形成了金融资产多元化、投资渠道多元化的局面，使得各个金融市场相互制约、制约，形成平衡的局面，可以稳定市场行情，避免大起大落。和缺点，并有一定的优势。 有利于金融市场的稳定。 此外，由于黄金市场的稳定，投资者参与黄金市场交易也对金融市场的正常运行起到了助推器和润滑剂的作用，有利于货币市场的协调稳定发展、证券市场、保险市场和外汇。 市场也非常有利。
（二）国际黄金市场发展概况
在几乎所有发达的金融市场体系中，黄金市场都占有重要地位。 例如，伦敦、纽约、苏黎世、东京四大国际金融中心的黄金市场，也是著名的国际黄金市场“金三角”。 还有众多规模不一的黄金市场，分布在世界各地的金融市场。
与世界金融中心的地位相匹配，伦敦黄金市场是目前全球最大的黄金市场，其发展历史已有300多年。 1804年，伦敦取代阿姆斯特丹成为世界黄金交易中心。 1919年9月12日，伦敦黄金市场正式成立。 五家银行每天共同确定固定价格，并在上午和下午两次进行黄金定价。 狭义上，伦敦黄金市场以伦敦贵金属协会（LBMA）的形式存在。 伦敦贵金属协会是全球场外贵金属交易中心，会员及附属会员遍布全球。 通过其成员庞大的全球网络，它向世界提供服务。 世界各地的客户都可以获得其他市场上无与伦比的产品数量和服务。 伦敦贵金属协会的定价长期以来影响着包括纽约和香港在内的世界其他黄金市场的交易。
纽约黄金市场是目前全球最大、最活跃的黄金期货市场，极大地影响着世界金价的走势。 美国黄金市场发展于20世纪70年代中期。 1977年以后，美元持续贬值。 美国投资者大力发展黄金市场，以获取避险和投资增值利润。 美国黄金市场由纽约商品交易所（NYMEX）、芝加哥国际商品交易所（IKTV）、底特律、旧金山和布法罗等五个交易所组成，以黄金期货交易为主。 由于纽约在美国乃至世界的经济地位，纽约商品交易所的黄金交易在美国影响力最大。 COMEX的黄金交易往往能够主导全球金价走势，是全球黄金期货最重要的定价中心之一。
苏黎世黄金市场是在二战后发展起来的。 由于瑞士特殊的银行系统和辅助黄金交易服务系统，为黄金交易者提供了一个自由、保密的环境。 因此，瑞士不仅是全球最大的新黄金中转站，也是全球最大的私人黄金储存和借贷中心。
东京商品交易所（TOCOM）是全球第二大黄金期货及其他衍生品市场。 在24小时黄金交易市场中，东京市场已成为伦敦和纽约交易时间之外亚洲时段的重要交易市场，对全球金价产生影响。 很大。
（三）我国黄金市场发展概况
对于我国来说，黄金市场也是金融市场不可或缺的重要组成部分。 2002年10月上海黄金交易所的成立，标志着我国自由黄金交易市场的正式建立。 我国货币市场、外汇市场、资本市场、保险市场等主要金融产品交易市场基本建成。 中国金融市场体系更加完善。 经国务院批准，以中国人民银行设立的上海黄金交易所为代表的中国黄金市场，成立五年多来，承担起了我国黄金体系的重要职责。 在中国人民银行的正确领导下，发展良好、运行良好。 它在短时间内取得了长足的进步，已成为全球场内黄金现货交易量最大的交易所。 促进了我国黄金生产、流通、消费健康有序发展； 丰富了投资者的投资产品，拓宽了我国金融市场的投资渠道； 黄金市场的价格发现功能逐渐显现，上海黄金交易所产生的价格已成为国内行业黄金指导价； 为我国黄金市场的深入发展奠定了坚实的基础设施基础、产品基础和投资者基础。 在我国黄金现货市场日益成熟的基础上，黄金期货于2008年1月9日在上海期货交易所上市交易。
二、黄金市场对金融市场的积极影响和重要作用
（一）黄金市场丰富了投融资渠道，完善了金融市场投融资功能。 黄金具有货币和商品的双重属性，具有充分的安全性和高流动性。 随着社会进步和经济发展，黄金投资已成为投资者投资组合的重要组成部分。 当前，全球范围内以黄金为标的物的投融资活动十分活跃。 同时，黄金市场的深入发展，提高了投资者转移风险的能力。 通过在黄金衍生品市场买卖黄金延期交割产品、黄金期货、黄金期权等产品，金融机构以及黄金生产和消费企业可以对其价值进行对冲。 ，进行有效的套期保值交易，规避价格波动带来的风险。 黄金衍生品市场也为不同风险偏好的投资者开辟了更多的投资渠道。
（二）黄金市场为金融市场提供避险功能，有利于金融市场的安全稳定。 由于目前我国投资渠道较少，期货市场、证券市场风险较高，相当一部分投资者缺乏安全的保值、避险渠道。 黄金具有商品和货币的双重属性，是保值和保值的工具。 好工具。
黄金的保值和避险功能在金融动荡时期尤为明显。 例如，2017年泰国金融危机期间，投资者和居民纷纷买入黄金作为避险，导致泰国金价短期上涨7.2%。 可见，黄金对于规避金融风险、稳定货币能够发挥重要作用。 当前，国际地缘政治局势动荡，恐怖活动增多，受美国次贷影响，国际经济前景存在不确定性。 黄金的保值避险功能进一步显现。 国际金价屡创新高。 黄金市场的最终保护作用是不可替代的。
（三）黄金市场促进金融市场创新，有利于提高市场整体效率。 随着黄金市场的发展，黄金创新产品不断涌现，拓宽了投资者的投融资渠道，极大丰富了金融市场。 黄金市场的发展也为金融机构的业务创新开辟了途径，提升了市场围绕黄金进行产品创新的热情。 2005年7月，上海黄金交易所与中国工商银行联合开发的个人实物黄金交易系统正式开通，开启了国内商业银行代理个人黄金投资业务。 此外，不少商业银行将储蓄和黄金业务结合起来，推出了银行卡等可以将储蓄和炒金结合起来的产品。 信托公司还根据黄金市场的不同产品推出不同产品组合的黄金信托计划。 这些黄金产品创新不仅丰富了相关金融机构的产品类别，而且拓宽了金融机构的利润来源渠道，促进了整个金融市场的创新积极性。
（四）黄金市场促进金融市场对外开放，有利于提高我国金融市场的国际竞争力。 由于黄金市场的全球化以及交易产品的同质化，我国黄金市场在与国际金融市场接轨方面走在中国其他金融市场的前列。 虽然我国自由黄金交易市场2002年10月才建立，但上海黄金交易所在借鉴国际交易所的运行机制和先进经验做法的基础上，开发推出了一系列先进的产品和系统。 2007年底，上海黄金交易所还获准引进首批境外会员。 黄金市场的开放也会在一定程度上对我国金融市场其他组成部分的开放起到积极的推动作用。
同时，上海黄金交易所的成立也将有助于推动上海国际金融中心建设。 党的十四大明确提出把上海建设国际金融中心作为国家战略。 纵观全球现有的国际金融中心，无论是纽约、伦敦、苏黎世还是香港，开放、自由的黄金市场都是不可或缺的一部分。 经过十多年的发展，上海金融市场体系取得了巨大成就。 目前，中国及全球多家主要银行、保险公司均在上海设立了总部或分支机构。 证券交易市场、外汇交易中心、期货交易市场、黄金交易市场、钻石交易所等一应俱全，上海黄金交易所的成立，使上海成为我国黄金市场开放的桥头堡。 目前的黄金现货和黄金期货市场正在共同发展，最终将有助于上海成为国际金融中心。 该中心发挥着积极作用。
（五）黄金市场丰富了央行的调控手段，有利于金融市场的健康发展。 目前，我国黄金市场由中国人民银行监管，黄金的特殊属性使得黄金市场成为央行监管金融市场的重要手段。 它是央行实施货币政策的辅助工具，可以让央行更加灵活地调整货币政策。
一、央行调控货币供应量的手段增多
黄金市场的建立有利于央行调节货币流通、规范金融市场。 央行可以根据收紧货币政策的需要在黄金市场进行操作。 通过黄金的吞吐量调节基础货币，可以购买黄金扩大货币供应量，也可以出售黄金提取货币，从而调节货币供应量。 同时，金价也是货币政策的敏感先行指标。 美国的经验证明，黄金价格对货币供应量增减的反应远大于其他商品。 从反应的敏感性来看，货币当局可以了解市场对货币供应紧张的预期，从而对货币供应水平做出判断。
2、成为政府改善国际收支、应对金融危机的重要工具。
黄金可以作为货币支付手段。 当资金紧张、货币流通量不足时，持有黄金的经济主体可以通过出售黄金或将黄金兑换成美元来改善和增强支付能力。 亚洲金融危机期间，在韩国国际偿债能力受到市场普遍质疑、韩元持续贬值的情况下，为挽救急速减少的外汇储备，政府动员民众向银行出售金条和黄金制品。兑换韩元，总计约250吨，价值超过20亿美元，有效缓解了外汇储备危机。
3、能够有效实现国家战略储备保值增值，维护金融市场稳定。
黄金是一种稀有贵金属，具有较强的流动性、变现性和保值性。 从国家储备多元化的角度来看，黄金可以很好地规避货币贬值带来的风险，无论是内部风险（通胀）还是外部风险（汇率风险）。 因此，黄金是国际公认的国家储备资产和战略资源，关系到一个国家的金融安全、经济安全乃至国家安全。 就连曾经猛烈批评金本位的凯恩斯也不得不承认，黄金“作为紧急情况下的最后守护者和储备基金，没有任何东西可以取代它”。 我国历来非常重视黄金储备，但大部分都集中在国库，储存成本非常高。 随着我国黄金市场的开放和发展，要切实增加民间黄金储存量，把黄金藏在民间。 同时，增加国家黄金储备，充分发挥黄金的避险功能，维护金融市场安全。
3、国内外黄金市场产品介绍
随着黄金市场的发展，以黄金为标的物的金融产品层出不穷。 这些产品在拓宽投融资渠道、繁荣金融市场的同时，也进一步强化了黄金市场在金融市场中的重要作用。
目前，我国主要黄金产品包括：（一）上海黄金交易所有Au.95、Au.Night、Au50g等实物黄金投资品种，其中Au.95、Au50g等实物黄金投资品种。 该网站已向个人开放。 另外，上海黄金交易所于2004年8月推出了黄金（T+D）延期交割产品。该产品采用保证金交易，具有杠杆效应，不会积累风险。 它永远不会导致强制位置。 而且，每天释放风险的同时，价格却远低于远期。 2007年11月，上海黄金交易所推出了黄金（T+D）的改进产品——黄金（T+N）。 （二）2008年1月9日，上海期货交易所推出黄金期货产品。 （三）部分商业银行的“纸黄金”产品。 但与商业银行的“纸黄金”业务相比，交易所的实物黄金具备“纸黄金”的全部功能，并具有提取实物黄金方便的优势。 中国银行于2006年11月推出个人黄金期权产品。 （4）2007年10月，国投信托推出国内首单黄金信托产品“金满堂”。 信托募集的资产80%投资于上海黄金交易所现货黄金，20%投资于黄金。 T+D业务。 （五）独立金商的投资金条，以高瑟金银有限公司的“高塞尔金”和中金黄金公司的“中国金投金条”为代表。 （六）黄金抵押贷款。 黄金是国际上公认的优良信用抵押品，大多数银行都会给予黄金很高的贷款限额。 （七）黄金租赁。 国际黄金市场产品种类繁多，衍生品层出不穷。 除国内市场现有产品外，国际黄金市场还有黄金期权、黄金远期、黄金互换（掉期）、远期利率协议、黄金回购、日本“黄金积累计划”等产品。黄金ETF。 产品和其他黄金产品。 这些产品不仅可以满足不同需求和风险偏好的投资者的投融资需求，而且对国际金融市场产生重大影响。 目前，国际八大黄金ETF的价格以及黄金持有量的增减对国际金价影响较大。
四、黄金市场给金融市场带来的风险因素
黄金市场在提供避险工具、货币政策工具和投融资功能的同时，也是一把双刃剑。 尤其是我国黄金市场真正发展才五年多，投资者和投资产品还不够成熟。 如果没有合理的引导和逐步稳健的发展，所涉及的风险是非常大的。
黄金市场与其他金融市场一样，首先存在价格波动的风险。 黄金虽然具有货币属性，其自身价值稳定，具有保值功能，但任何商品的价格始终围绕其自身价值波动，金价波动带来的市场风险不可避免。 同时，黄金市场又不同于股票市场和债券市场。 它交易的产品几乎完全同质。 这就决定了国内市场以及国内外市场的黄金价格不能相差太大。 不同市场之间存在一定的差异。 价格差异会导致市场之间的套利行为。 我国目前有上海黄金交易所和上海期货交易所两个黄金交易市场。 两个市场价差引发的套利行为，引发投机和投资风险，值得关注。