作者丨肖伟
编辑丨孙朝义
图片来源丨新华社
一个人、一只猫、一只狗的生活，是当今年轻人所追求的生活。
然而，宠物昂贵的医疗费用却困扰着不少“铲屎官”。 据国联证券统计，一只宠物看病平均手术费在5000元以上，压力相当大。
Frost & 数据显示，中国宠物医疗行业市场规模将从2015年的200网络投稿增至2024年的545网络投稿，复合年增长率为18.2%。 预计2026年将增至1356网络投稿，年复合增长率为20.0%。
1月24日，行业龙头新瑞鹏宠物医疗集团（以下简称“新瑞鹏”）正式提交IPO招股书，寻求在纳斯达克上市。
值得注意的是，新瑞鹏近年来一直处于“增收不增利”的状态。 2020年、2024年、2024年前三季度，公司营业收入分别为30.08网络投稿、47.84网络投稿、43.15网络投稿，净亏损为-10.00网络投稿、-13.11网络投稿、-11.09网络投稿元分别。
《2024年宠物医疗白皮书》显示，2024年近45%的宠物医院利润率将超过10%； 与此同时，五分之一的宠物医院处于亏损状态。
造成这一现象的原因可能是我国宠物医疗行业还处于比较早期的阶段，市场集中度较低。 国际品牌仍占据上游医药领域主导地位。 下游宠物诊疗机构竞争较为激烈，兽医人才参差不齐。 。
我国宠物医疗市场有想象空间，但如何更好地实现细分精准医疗，制定规范的行业政策法规，建立良性的行业竞争，需要行业不断努力，推动宠物医疗行业健康发展。
宠物医疗市场有想象空间
近年来，养宠物已成为年轻人的一种热潮。 《2024年中国宠物行业白皮书》显示，2024年我国城市宠物（狗、猫）拥有者数量将达到6844万，同比增长8.7%，其中近一半出生在20世纪90年代。
随着年轻一代对宠物健康意识的不断增强，国内宠物护理市场将不断扩大。
根据Frost & 的数据，2024年我国家庭宠物拥有率约为23.7%，而美国家庭宠物拥有率已达到69.7%。 从平均宠物饲养支出来看，2024年我国一线城市单只宠物年均支出约为4700元，约占美国单只宠物年消费的58%； 预计2026年国内宠物护理市场规模将增至1360亿。
另外，数据显示，我国现有宠物犬大多年龄相对较小，以2岁至5岁为主，数量2146万只，占比39%。 据此预测，2024年至2026年，大量宠物狗将进入老年。不考虑死亡因素，到2025年，8岁至14岁的老年狗数量将增加至约3247万只，宠物经济已进入老年期。 “老龄化”时代。 。
这意味着宠物医疗市场在增长方面具有想象空间，也吸引了资本的布局。
2018年，高瓴资本对瑞鹏进行巨额投资，持股35.8%，并将旗下宠物医院资产与瑞鹏整合，组建新的瑞鹏集团。 此外，新瑞鹏的投资方还包括阳光聚融资本、大辰财智等一大批投资机构。
招股书显示，新瑞鹏将业务分为三大部分，分别是以医疗护理为主的宠物护理服务、以润和为代表的供应链业务以及以阿文博士为代表的本地服务。
在资本的帮助下，新瑞鹏成为了领头羊。 从招股书来看，新瑞鹏拥有23个宠物医院品牌、近1900家宠物医院，是排名第二至第十的竞争对手总数的三倍。 可以说是无与伦比的。
除了新瑞鹏之外，这个行业还有不少企业受到资本的青睐。 据橙动脉数据库统计，2015年至2023年1月，我国宠物医疗领域共发生融资事件81起，融资金额数百网络投稿。
宠物看病贵，但医院利润有限？
但发展快并不意味着赚钱容易。 《2024年宠物医疗白皮书》显示，2024年近45%的宠物医院利润率将超过10%； 与此同时，五分之一的宠物医院处于亏损状态。
作为行业龙头的新瑞鹏近年来也一直处于亏损状态。 2020年、2024年、2024年前三季度，公司营业收入分别为30.08网络投稿、47.84网络投稿、43.15网络投稿，净亏损为-10.00网络投稿、-13.11网络投稿、-1.109分别达网络投稿，处于“增收不增利”的状态。
从毛利率来看，宠物医院远低于宠物食品企业和人类专科医院。 例如，2024年新瑞鹏的毛利率为5.6%； 同年，爱尔眼科的毛利率为50.5%，国内最大宠物食品公司瓜宝宠物的毛利率为32.6%。
合并前，瑞鹏集团规模虽小，但已实现盈利。 2016年至2017年累计实现营收约5网络投稿，净利润约4400万元。 但合并后仍持续亏损。
值得注意的是，虽然大部分宠物医院利润有限，但宠物“看病贵”却是普遍问题。 《2024年中国宠物医疗行业白皮书》显示，78%的宠物主人认为“宠物看病贵”是宠物看病的最大痛点。
很多宠物主人表示“宠物的医疗费用比人的医疗费用还要高”。 据国联证券统计，一只宠物看病的平均手术费在5000元以上，相当于全国城镇私营单位员工的平均月工资。
原因是什么？ 据了解，宠物看病的主要费用在于检查费和医疗费。 由于宠物生病了，无法自我报告病情，因此需要进行大量的检查。 疾病的诊断取决于医生的医疗水平，市场上的宠物医生水平参差不齐。
目前，我国宠物医疗人才还存在较大缺口。 据《2024年中国宠物医疗行业白皮书》统计，截至2024年，我国正式兽医13.6万人，执业兽医16.5万人，乡村兽医17.7万人。 与发达国家相比，我国每千人兽医服务需求比例为30万，执业兽医缺口约30万人。
此外，目前国内宠物医疗临床药品仍严重依赖进口，价格昂贵。 中信建设数据显示，国内宠物药品70%依赖进口； 国外品牌在宠物疫苗市场占有率高达90%。 宠物药品依赖进口，价格相对昂贵。
由于我国宠物药品企业起步较晚，多数企业规模较小，目前外资品牌占据较大市场份额。 新注册的357个宠物新药中，只有7%是我国自主研发的原研药。
规模效应仍难实现
成本高是宠物医疗行业面临的共同痛点。 按照常理，新瑞鹏拥有近2000家宠物医院，似乎比单店更容易实现规模效应。 然而，规模效应在我国宠物医院行业似乎失效了。
相比之下，同样通过资本并购迅速扩张的美国宠物医疗机构VCA则走上了一条成功之路。 VCA早期也曾亏损，但随着其不断发展，逐渐形成规模效应，最终实现盈利。
长江证券分析指出，其产生规模效应的前提是宠物医院行业的产品和服务能够标准化、可复制。 这就要求宠物医疗行业上游的制药和设备产业足够成熟，兽医人才有稳定的供给。
由于我国宠物医疗行业还处于比较早期的阶段，药品和设备国产化不足，兽医人才参差不齐。 这也是制约鑫瑞鹏规模效应的原因之一。
从行业结构来看，独立医院仍是宠物诊疗机构的主要形式。 从医院数量来看，非连锁宠物诊疗机构占比远高于连锁宠物诊疗机构。 截至2024年10月，新瑞鹏、瑞派、瑞臣、猛兽医院、宠物国际等全国领先的宠物诊疗连锁企业约占总数的13.2%。
随着宠物主人数量的增加和宠物消费的增加，互联网+医疗思维和在线咨询业务的布局逐渐扩大。 2024年京东健康率先推出“互联网宠物医院”后，多家互联网巨头纷纷布局宠物医疗行业，新瑞鹏、瑞拍等大型宠物连锁医院也在推动互联网诊疗的发展。
2024年新的《动物诊疗架构管理办法》规定，动物诊疗架构可以由在机构注册的执业兽医，利用互联网等信息技术开展动物诊疗。治疗活动。 这将进一步推动互联网宠物诊疗的发展。
证监会
本期编辑 李雨桐 实习生向天宇
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